并购重组市场回暖

2020-02-09 18:24| 发布者:

7月30日,由平安银行、平安证券联合主办的“2019平安并购2.0高峰论坛暨数字投行品牌发布会”在深圳成功举办。论坛以“破局:监管、产业、资本等多元视角下的并购2.0时代”为主题,共同探究在中国经济新常态下产业整合及升级过程中的并购趋势和实现路径。平安证券董事长兼CEO何之江表示,并购重组对于促进产业升级、国民经济转型具有重要意义。在存量经济时代,平安将通过资本+产业纽带,为企业融资人和机构投资人搭建平台,撮合多方对接、促进彼此倾听,进而为客户提供优质、高效、专业化的产品和服务。

从去年10月起,并购重组政策已经开始逐步放开,助力市场流动性改善。统计显示,2019年上半年A股两市的公司披露各类并购重组交易2000余单,一大批优质企业利用市场化手段,紧密围绕产业类、实体类资产开展并购重组,深入推进改革创新。

天风证券的一份研究报告对近十年创业板2000多例并购重组进行了梳理,得出的结论是,并购重组特别是外延式并购重组,对上市公司的业绩提升有很大作用。换言之,市场对并购重组的预期,会对上市公司股价产生比较大的刺激作用。

而招商证券的研报分析认为,2018年以来,一系列并购重组政策放松,有望开启新一轮并购宽松周期。短期有利于提振市场情绪,中长期为优质资产提供快速上市渠道,有利于优势资源的整合。

据了解,随着我国经济日益蓬勃发展,并购越来越成为优秀企业跨越式成长的必然选择。随着资本市场日趋成熟理性,并购市场也在一步一步走向成熟,从1.0时代悄然迈向2.0时代。平安银行有关负责人表示,并购1.0与2.0的核心区别在于发展逻辑的差异。由于中国经济步入新常态,增量行业赛道减少,一二级、海内外市场估值差收窄,市场主题正从估值套利向价值创造转变。但在这个过程中,国有资本、上市公司和PE机构三方都面临着挑战和机遇,如何克服挑战、抓住机遇?

京股权投资发展管理有限公司高级投资总监任鹏认为在新时代下,国有资本可以利用政府引导母基金支持产业发展以及通过并购重组赋能战略新兴产业,服务实体经济,优化经济增长质量。

中国天楹副总裁高清认为,上市公司的并购重组应当聚焦主业,以产业协同为要务,才能更好地降低整合成本,减少重组风险。

此外,PE机构也往往在企业迈向成功的背后扮演了关键角色。平安资本有限责任公司(以下简称“平安资本”)作为市场上的头部PE,已多次通过并购赋能产业巨头。平安资本董事长兼首席合伙人刘东在论坛上发表演讲时表示,“平安一直是并购市场中的先驱者,在并购2.0时代依然勇于接受挑战,通过持续深度介入交易全流程,并购赋能,将更昆明网站制作多企业及产业伙伴纳入平安的生态圈之中,共同成长,共同提升。”

作为平安坚持科技赋能金融的一项成果,平安银行、平安证券在论坛上联合发布了“数字投行”品牌。据介绍,“数字投行”平台致力于为投融双方提供线下线上相结合的股权融资财务顾问服务,具备了标的库、大事件、云路演等基础功能,并附加了基金托管、私人银行、行业研究报告和企业管理课程等服务,协助机构客户全方位、全流程提高投融效率。

平安银行投资银行事业部总裁诸兴浩分析了当下并购市场的形式,他表示:“多方合作必将是并购市场未来发展的道路,平安将继续深化‘金融+科技’战略,采用‘商行+投行+投资’的运作体系,提供涵盖生态化赋能、场景化服务、平台化交互的并购服务新模式,促成国资、上市公司和PE的多方共赢。”

据悉,在平安集团深化“金融+科技”、探索“金融+生态”战略的指引下,平安证券投行业务近年来持续推动科技应用和人才培养,深入贯彻以客户为中心、全产品覆盖、一站式服务的理念,强化队伍和能力重构,全面提升投行服务效率与品质。

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